瑞银研究报告指,银河娱乐(00027.HK) +0.240 (+0.623%) 沽空 $1.24亿; 比率 29.660% 第三季EBITDA约33亿元,按年升14%、按季跌6%。若调整贵宾厅赢率影响,EBITDA同样录得33亿元,符合该行及市场预期。
细分而言,中场博彩收入按季升6%,主要受中场赌桌赢率正常化推动,跑赢行业按季约2至3%的增长。而贵宾厅博彩收入按季增长约17%,但因赢率仅约3.1%,导致贵宾厅博彩收入在高基数下按季跌15%。
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该行指,嘉佩乐酒店营运渐上轨道推高成本,日均经营开支及再投资率分别按季增加9%及110个基点,令经运气调整的EBITDA利润率(不含建筑业务)维持约27.5%水平。该行维持银娱「买入」评级,目标价46.9元。(ss-fc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-07 16:25。)
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